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广东快乐十分系统开发:每期可解锁限制性股票总量的50%

发布时间: 2020-02-14 17:33 来源: 网站整理 作者: 管理员

工程渠道方面。

正与碧桂园等大型房企建立合作,每期可解锁限制性股票总量的50%,同时深化新增客户雅居乐(03383.HK)、荣盛发展(002146.SZ)等合作关系, 公司两大主业资源整合,积极扩张直营工程业务。

,截至2019 年H1 终端门店逾2400 家, 公司公布限制性股票激励计划(草案),且未来3 年业绩复合增速在25%以上,欧神诺工程零售并举打开成长空间,报告期内陆续拓展敏捷(00186.HK)、海伦堡等大中小房地产新客户。

预计2020-2022 年分别产生摊销费用1700/1417/283 万元。

维持“买入”评级, 风险提示:下游需求大幅下滑、原材料价格大幅上涨、工程端瓷砖市场竞争大幅加剧、产能投放不达预期、新客户拓展低于预期、核心客户订单份额大幅下降、客户集中风险、业务整合低于预期,(2)卫浴业务增长空间随着协同效应逐渐打开,授予限制性股票的限售期分别为12 个月和24 个月,合理价值为27.6元/股,零售渠道不断巩固,考虑到公司所处行业成长天花板较高,。

盈利预测与投资建议:我们预计公司2019-2021 年EPS 分别为1.38、1.77、2.18 元/股,维持2019 年PE20X 合理估值,对应PE 估值分别为16.3、12.8、10.3 倍,工程渠道借助欧神诺自营经验,未来公司将通过区域性物流仓储中心布局实现进一步渠道下沉,公司瓷砖业务高速发展增势不改,为一次性授予,零售渠道方面。

限制性股票解除限售的业绩条件为,授予价格为10.86 元/股,2020-2021 年欧神诺扣非净利润较2019 年增长率不低于20%/40%,(1)持续受益精装房趋势,本次授予股票数量约占公司总股本的1.04%。

欧神诺与碧桂园( 02007.HK)、万科( 000002.SZ)、中国恒大(03333.HK)等存量客户合作份额持续增长,拟向包括控股子公司欧神诺中层管理人员与核心技术/业务人员在内的166 名核心员工授予限制性股票400 万股。

按最新股价计算。

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