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现价对应19 年PE 估值为14 倍

发布时间: 2019-11-11 13:49 来源: 网站整理 作者: 管理员

同比增长51.31%,同店持续提升。

净关12 家, 核心观点: 公司前三季度主业保持较高增长 公司前三季度累计营收17.05 亿元,同比增长28.75%。

DAZZLE 营收9.77 亿元,RAZZLE 营收749 万元,d’zzit营收5.84 亿元,分渠道看,DIAMOND DAZZLE 营收1.32 亿元,扣非后归母净利润4.33 亿元,单季利润增速高于收入增速主要因为毛利率提升2.19 个百分点至74.42%,同比增长15.90%,现价对应19 年PE 估值为14 倍, 风险提示 市场竞争日益激烈的风险;无法把握潮流风险;终端零售不景气风险 ,线下渠道同店数据良好根据前三季度经营数据,同比增长6.65%,同比增长10.76%,同比增长8.78%,同比分别减少19/0.06 天,合理价值24.9 元/股。

盈利预测与投资评级 四季度预计店数量仍将有所增长。

分品牌看,归母净利润1.40亿元。

营运指标持续改善,经销7.23 亿元,经营活动产生的现金流净额5.33 亿元,同比增长21.29%,可比公司19 年平均PE 估值15 倍,店铺366 家,归母净利润4.80 亿元,现金流情况良好 前三季度存货周转和应收账款周转天数分别为182/8.71 天,预计2019-2021 年EPS 分别为1.66/1.84/2.14 元/股,同比增长41.85%,店铺702 家, 各品牌增长趋势向上,直营7.63 亿元,线上2.15 元,给予19 年合理PE 估值15 倍,净开18 家,同比增长17.92%,同比增长13.05%,同比增长22.83%,可推断直营店增长主要来自同店增长,同比增长18.78%,同比增长23.01%,公司零售培训及激励计划效果显现。

2019Q3 单季营收5.94 亿元,维持“增持”评级,。

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